Казахстан: Бетон как символ экономического парадокса – стройка больше не гарант успеха

Новые строительные проекты как признак развития

В Казахстане новые объекты, такие как большие стройки и современные центры, часто воспринимаются как индикаторы экономического роста. Однако, несмотря на визуальные изменения, такие как новые здания и административные комплексы, важно понимать, что строительство не всегда ведет к реальному развитию экономики.

Местные жители часто обращаются к властям с просьбами о строительстве новых объектов, не осознавая, что их содержание будет финансироваться из налогов. Экономист Руслан Султанов в своей колонке подчеркивает, что инвестиции в бетон становятся менее эффективными, особенно на фоне растущего потребления.

Инвестиции в основной капитал

По итогам первого квартала 2026 года инвестиции в основной капитал выросли на 6,4%, достигнув 3,5 триллиона тенге. Регионы отчитываются о новых проектах и росте освоения средств:

• Жамбылская область — рост на 71,6%
• Туркестанская область — рост на 71,2%
• Область Ұлытау — рост на 66%
• Алматинская область — рост на 36,1%

Однако 66% всех инвестиций направляются в здания и капитальный ремонт, в то время как только 29,4% — в машины и оборудование. Это указывает на то, что Казахстан строит фасад экономики, не повышая ее производительность.

Проблемы с расходами

Каждое новое здание требует постоянных расходов:

• отопление
• коммунальные услуги
• ремонт
• дороги
• освещение
• персонал
• бюджетное обслуживание
• инфраструктурные затраты

Если объект не создает новую экономику, он становится источником постоянных расходов, что усугубляет финансовую нагрузку на бюджет.

Структура иностранных инвестиций

В 2025 году валовый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) вырос на 14,4%, достигнув 20,4 миллиарда долларов. Однако доля внешних инвестиций в структуре ИОК упала до 14,7%, что является минимальным уровнем за последнее десятилетие. Чистый приток ПИИ стал отрицательным — минус 0,9 миллиарда долларов.

Смещение фокуса на внутреннее потребление

Основной приток капитала сосредоточен в следующих секторах:

• торговля — 3,3 миллиарда долларов
• финансовая деятельность — 2,5 миллиарда долларов
• транспорт
• логистика
• информация
• связь

Инвесторы делают ставку на внутреннее потребление, что создает риск зависимости от кредитования населения.

Региональные различия в инвестициях

Инвестиционная динамика по регионам остается неравномерной. Некоторые области показывают рост, в то время как другие демонстрируют снижение:

• Костанайская область — минус 45%
• Жетісу — минус 30,4%
• Шымкент — минус 32,6%
• Мангистауская область — минус 24,6%
• Карагандинская область — минус 20,3%

62% валового притока ПИИ пришлись на Алматы и Астану, что создает дополнительные проблемы с региональной инвестиционной политикой.

Выводы

Казахстан сталкивается с выбором: продолжать строить экономику на бетоне или сосредоточиться на производительности. Важно не только количество инвестиций, но и их качество, чтобы обеспечить устойчивое развитие экономики.