Внедрение композитных индексов: новые стандарты оценки управляющих пенсионными активами

С 1 января 2026 года в Казахстане начнётся внедрение новой системы оценки эффективности управляющих инвестиционными портфелями (УИП) на основе композитных индексов. Это нововведение позволит более объективно оценивать результаты их работы, основываясь на уровне доходности и риска. Каждый управляющий будет вести активы в рамках одной инвестиционной стратегии, предлагая три типа портфелей, адаптированных к сроку выхода на пенсию вкладчиков.

Композитные индексы как инструмент оценки

Композитный индекс представляет собой бенчмарк, который включает индексы как национальных, так и мировых фондовых рынков. Это позволит оценивать результаты работы УИП с учётом глобальных экономических тенденций и ситуации на финансовых рынках. Сравнение динамики этих индексов с доходностью пенсионных активов даст понимание того, насколько управляющая компания следует рыночной конъюнктуре.

Структура инвестиционных портфелей

Согласно новым правилам, УИП будут предлагать три типа инвестиционных портфелей: Кi (12), Кi (36) и Кi (60). Каждый из этих портфелей будет иметь свои требования к минимальной доходности и будет основан на различных индексах, таких как KASE и MSCI ACWI. Это создаст возможность для вкладчиков выбирать стратегию, соответствующую их срокам до выхода на пенсию и уровню допустимого риска.

Расширение инвестиционных возможностей

С введением новых норм также планируется расширение перечня финансовых инструментов, доступных для покупки за счет пенсионных активов, а также изменение нормативов рисков. Это позволит управляющим более гибко подходить к формированию инвестиционных стратегий в зависимости от рыночной ситуации и потребностей вкладчиков.

Механизм возмещения и прозрачность управления

В случае, если доходность пенсионных активов окажется ниже установленного минимума, УИП обязуется возместить разницу за счёт собственного капитала. Новые нормы также обеспечивают прозрачность в управлении пенсионными средствами, включая условия расторжения договоров и уведомления всех заинтересованных сторон, что способствует защите интересов вкладчиков.