Казахстан пересмотрел прогноз инфляции: как это повлияет на жизнь граждан в 2025 и 2026 годах?

Пересмотр прогноза инфляции в Казахстане

Национальный банк Казахстана обновил прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы. В соответствии с новым сообщением, инфляция в 2025 году ожидается в пределах 12,0-13,0 процента, а в 2026 году – 9,5-12,5 процента. По итогам 2027 года предполагается замедление инфляции до 5,5-7,5 процента.

Причины корректировки прогноза

Корректировка прогноза обусловлена:

• существенным превышением фактических значений инфляции над прогнозными в текущем году;
• повышенной динамикой инфляционных ожиданий;
• более прогнозируемым ростом регулируемых цен в рамках пересмотра темпов реформы по схеме "инфляция + 5 процентов" в 2026-2027 годах.

Неопределенность и риски

Расширение диапазона прогнозов в 2026 году отражает возросшую неопределенность, связанную с:

• реализацией налоговой реформы;
• реакцией совокупного спроса;
• существенным ростом финансирования со стороны квазибюджетного сектора.

Нацбанк отметил, что дезинфляционное влияние на прогнозном горизонте будет обеспечиваться:

• умеренно жёсткой денежно-кредитной политикой;
• налогово-бюджетной консолидацией;
• мерами, предпринимаемыми в рамках Программы совместных действий по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния на 2026-2028 годы.

Проинфляционное влияние будут оказывать:

• дальнейшая либерализация рынка ГСМ;
• усиление давления со стороны внутреннего спроса ввиду квазифискального стимулирования.

Ключевые факторы неопределенности

Риски прогноза связаны с:

• усилением дисбалансов между внутренним спросом и отстающим предложением;
• ускорением внешней инфляции и инфляционных ожиданий;
• вторичными эффектами от повышения регулируемых цен, ГСМ и НДС.

Ключевым фактором неопределенности в Нацбанке назвали растущее влияние финансирования экономики со стороны АО "НИХ 'Байтерек'", которое, по заявлениям правительства, составит 8 триллионов тенге, что эквивалентно 4,4 процента ВВП в 2026 году. Это может усилить инфляционное давление и частично нивелировать эффект предстоящей фискальной консолидации.

Национальный банк также сообщил о мерах, принимаемых для снижения инфляции в стране.

Сегодня Нацбанк Казахстана принял решение по базовой ставке.